Waardecreatie begint bij de juiste vrouw of vent in de tent
Waardecreatie begint bij de juiste vrouw of vent in de tent
Wat helpt bedrijven die u overneemt daadwerkelijk vooruit? Het juiste operating model speelt een rol. Net als de juiste dynamiek in de board en ook een sterke Raad van Commissarissen draagt bij. Maar als je kijkt naar wat bedrijven daadwerkelijk vleugels geeft, is er telkens maar één conclusie: zonder de juiste CEO gebeurt er niets.
BDO ondersteunt private-equitybedrijven en andere investeerders regelmatig bij M&A-trajecten. Uit die ervaringen blijkt keer op keer hoe belangrijk een sterke CEO is. Je kunt plannen maken, verbeterprogramma’s optuigen en strategieën uitwerken. Maar zonder de juiste mensen op de juiste plek gaat een bedrijf nooit vliegen. De CEO zet de toon. Hij of zij bepaalt het tempo, de richting en het resultaat.
Maar hoe herken je zo’n CEO? Die vraag kwam aan bod tijdens een interessante sessie voor private-equitybedrijven over Board Dynamics die we onlangs organiseerden. Voor die sessie hadden we een Senior Partner en lid van het Investment Committee van een toonaangevende Britse investeringsmaatschappij uitgenodigd.
Sterker nog: als investeerder wilt u niet dat de CEO zijn of haar belangen volledig in lijn brengt met de uwe. Wie alleen maar denkt aan “over vijf jaar maximaal cashen” heeft geen visie voor de lange termijn. Een goede CEO kijkt voorbij de investeringshorizon.
Dat maakt leiderschap ook kwetsbaar. Veel portfoliobedrijven leunen zwaar op één persoon. Dat kan een enorme kracht zijn, maar het is ook een risico. Want wat gebeurt er als die persoon vertrekt? Goede CEO’s organiseren hun eigen opvolging. Door een sterke nummer twee op te leiden. Door mensen in de organisatie te laten groeien. En door het bedrijf zo te organiseren dat het ook zonder hen kan functioneren.
De grootste fout? Denken dat u het beter weet dan het management. De toegevoegde waarde van private equity zit in andere belangrijke aspecten. In het professionaliseren van de organisatie bijvoorbeeld. Of in het aanbrengen van structuur, het organiseren van standaardisatie en het stimuleren van discipline. Private equity zorgt dat rapportages op orde zijn en dat de organisatie schaalbaar wordt. PE weet immers als geen ander waar investeerders naar kijken en welke factoren uiteindelijk waarde creëren.
BDO ondersteunt private-equitybedrijven en andere investeerders regelmatig bij M&A-trajecten. Uit die ervaringen blijkt keer op keer hoe belangrijk een sterke CEO is. Je kunt plannen maken, verbeterprogramma’s optuigen en strategieën uitwerken. Maar zonder de juiste mensen op de juiste plek gaat een bedrijf nooit vliegen. De CEO zet de toon. Hij of zij bepaalt het tempo, de richting en het resultaat.
Maar hoe herken je zo’n CEO? Die vraag kwam aan bod tijdens een interessante sessie voor private-equitybedrijven over Board Dynamics die we onlangs organiseerden. Voor die sessie hadden we een Senior Partner en lid van het Investment Committee van een toonaangevende Britse investeringsmaatschappij uitgenodigd.
Langtermijnvisie
Wat een goede CEO moet hebben, is langetermijnvisie. Private equity kijkt in de regel vijf tot zeven jaar vooruit. Dat is de horizon van de investering. Maar een goede CEO kijkt veel verder. De CEO moet een kraakhelder beeld hebben van waar het bedrijf over tien, vijftien of twintig jaar moet staan. Een goede CEO stuurt dus niet puur op de exit, maar bouwt juist aan een onderneming die duurzaam kan groeien.Sterker nog: als investeerder wilt u niet dat de CEO zijn of haar belangen volledig in lijn brengt met de uwe. Wie alleen maar denkt aan “over vijf jaar maximaal cashen” heeft geen visie voor de lange termijn. Een goede CEO kijkt voorbij de investeringshorizon.
Leiderschap
Daar hoort ook een bepaald type leiderschap bij. Een goede CEO is kritisch naar zichzelf en tegelijkertijd bijna paranoïde voor disrupters. De beste CEO’s zijn altijd bezig met de vraag: wie kan mijn businessmodel ondermijnen? Gevolgd door: wat moet ik vandaag veranderen om morgen nog relevant te zijn?Focus
Tegelijkertijd blijft de focus van de organisatie glashelder. De CEO heeft een duidelijk punt op de horizon. Waar willen we heen? En hoe zorgen we dat iedereen in de organisatie die richting begrijpt? Dat vraagt om eenvoud. Een sterk businessmodel is makkelijk te begrijpen en wordt consequent uitgevoerd. Dat betekent: een heldere koers waar niet voortdurend van afgeweken wordt, duidelijke keuzes, ijzeren regels.Zelfkennis
Dat betekent natuurlijk niet dat een CEO alles zelf moet kunnen. Integendeel. Een sterke leider weet precies wat hij of zij niet kan en zorgt ervoor dat er mensen in het team zitten die deze gaten opvullen. Uiteindelijk is de CEO verantwoordelijk voor het team. Als een sleutelpersoon niet functioneert, is dat een probleem van de CEO. Een goede CEO laat dat niet voortduren.Dat maakt leiderschap ook kwetsbaar. Veel portfoliobedrijven leunen zwaar op één persoon. Dat kan een enorme kracht zijn, maar het is ook een risico. Want wat gebeurt er als die persoon vertrekt? Goede CEO’s organiseren hun eigen opvolging. Door een sterke nummer twee op te leiden. Door mensen in de organisatie te laten groeien. En door het bedrijf zo te organiseren dat het ook zonder hen kan functioneren.
PE is een tijdelijke passagier
En wat is dan de rol van private equity? Laten we eerlijk zijn: als investeerder bent u in zekere zin een tijdelijke passagier. U stapt in, helpt het bedrijf groeien en stapt na een aantal jaar weer uit. De CEO kent de markt veel beter dan de investeerder. De CEO weet waar het bedrijf moet zijn, wat er allemaal moet gebeuren en hoe het businessmodel werkt.De grootste fout? Denken dat u het beter weet dan het management. De toegevoegde waarde van private equity zit in andere belangrijke aspecten. In het professionaliseren van de organisatie bijvoorbeeld. Of in het aanbrengen van structuur, het organiseren van standaardisatie en het stimuleren van discipline. Private equity zorgt dat rapportages op orde zijn en dat de organisatie schaalbaar wordt. PE weet immers als geen ander waar investeerders naar kijken en welke factoren uiteindelijk waarde creëren.
